Speech (committee meeting)

{
    "time": "2022-10-27 16:15:00",
    "attribution": {
        "en": "Mr. Pascal St-Jean (President, 3iQ Corporation)",
        "fr": "M. Pascal St-Jean (pr\u00e9sident, 3iQ Corporation)"
    },
    "content": {
        "en": "<p data-HoCid=\"7402461\" data-originallang=\"en\"> Thanks, everyone. I'll be happy to answer questions in English or French.</p>\n<p data-HoCid=\"7402462\" data-originallang=\"en\">My name is Pascal St-Jean. I am the president of 3iQ Corporation. We are a digital asset manager. We were the first to bring a fully regulated crypto product, spot bitcoin, an Ethereum product, globally through the regulating process. We believe that this industry should be regulated in the right way to protect investors. Our mission is to make crypto safe and secure and easy for investors across Canada. </p>\n<p data-HoCid=\"7402463\" data-originallang=\"en\">A lot of my colleagues at Osler\u2014not colleagues, but friends\u2014had talked about a lot of the challenges in the industry, which I will repeat in a little bit, but I'd like to frame this a little bit more in terms of stories of actual Canadian citizens, particularly friends and family, and how this industry is impacting them. I think, in the end, what we're trying to do here is not only help industry but help Canada and our citizens across the nation, as well as our businesses.</p>\n<p data-HoCid=\"7402464\" data-originallang=\"en\">I'll share a story of my parents, who grew up in northern Ontario and started a very small business in the early 1980s. During that time, as small business owners they were out of reach of real estate and out of reach of accredited investors, solutions that today are mostly very sophisticated investment products available for individuals who meet certain standards. They had no access to necessary capital or to debt to scale their business, and at the same time were poorly advised personally on their investments.</p>\n<p data-HoCid=\"7402465\" data-originallang=\"en\">Fast-forward 40-plus years. They were in a spot, and it didn't look like retirement was ever possible. Thanks to these new industries and our products, which were launched actually before I joined the company, my parents were able to invest in this new emerging asset class, which gave them the ability to take their retirement last year. It was quite an amazing piece of news from that perspective.</p>\n<p data-HoCid=\"7402466\" data-originallang=\"en\">Why I'm sharing this story, though, is that Canadians need access and need clarity.</p>\n<p data-HoCid=\"7402467\" data-originallang=\"en\">Fast-forward to today. I'm seeing more and more similar stories for our younger generations, people in their twenties and thirties asking us all the time how to gain access to assets and how to move forward in life in terms of being able to grow financially. We know for a fact that wage earners are behind in Canada, not keeping up with inflation, not keeping up with the cost of living. On the flip side, asset owners\u2014people who own businesses and real estate and other types of asset classes\u2014are getting richer. The reality is that we need to create technology that will simplify asset ownership and fractionalize asset ownership. That's the power blockchain could bring to multiple industries, not just cryptocurrencies, which I'll be happy to talk about moving forward.</p>\n<p data-HoCid=\"7402468\" data-originallang=\"en\">From our perspective, we're seeing that the solution is less about distribution of wealth and more about empowerment of wealth. That comes through blockchain technology. We believe that blockchain is not going anywhere. It's here to stay. The question becomes one of which countries want to participate and utilize this new industry and this emerging asset class to help grow their economies. </p>\n<p data-HoCid=\"7402469\" data-originallang=\"en\">We believe that Canada has seen a head start in certain areas. There are banking challenges. There are insurance challenges. From our industry, from the finance side, we were able to get a head start globally. We are seeing that becoming more and more difficult as regulation is not being clear. As my friends at Osler were saying, our compliance costs, our legal costs, are very high, because we are educating the regulators. We are educating everyone we work with. Again, we're doing so because we want to be fully regulated and bring safe, secure products to the market.</p>\n<p data-HoCid=\"7402470\" data-originallang=\"en\">From our perspective, our analysis of the benefits for Canada are job creation and talent retention. Last year we saw billions of dollars globally, from a venture capital perspective, enter the space, the fastest-growing investment space globally, and a lot of talent\u2014engineers, mathematicians, scientists, as well as marketers and many other types of roles\u2014is going into the blockchain space. We either keep the talent here or it will go somewhere else. There will be a brain drain if we do not act.</p>\n<p data-HoCid=\"7402471\" data-originallang=\"en\">Global investment is knocking at the door. It's holding off, though. It's waiting for clarity. With Canada's being a G7 nation, if regulation becomes clear and a clear road map becomes present, we will see billions of dollars entering the ecosystem, both as underlying asset investments and as new capital for industry.</p>\n<p data-HoCid=\"7402472\" data-originallang=\"en\">I also believe we need diversification of our economy. Being able to take charge and take the lead globally on blockchain will allow us to do just that.</p>\n<p data-HoCid=\"7402473\" data-originallang=\"en\">From that, if we have clarity in regulation and allow the economy or the industry to boom in Canada, the digital economy itself will give wage earners the ability to participate in the digital economy, whether as asset owners or as participants in this new space. Fractionalization of ownership, whether it is of cryptocurrency, real estate, fine art or other assets, will enable Canadians across the country to have a small piece of assets to help them grow their net worth as they try to build a life for themselves across Canada.</p>\n<p data-HoCid=\"7402474\" data-originallang=\"en\"> These are the opportunities we see, including access to debt and to capital and to financing through peer-to-peer networks and through decentralized finance. There are a lot of opportunities across the board for businesses, for citizens and for commerce coming here.</p>\n<p data-HoCid=\"7402475\" data-originallang=\"en\">With that said, I look forward to talking about some of these stories and the technology behind this. I have tons of examples of companies we've invested in, such as Neoflow and Stablecorp, bringing cross-border payments for businesses, enabling blockchain for the oil and gas industry and saving hundreds of millions of dollars in that process.</p>\n<p data-HoCid=\"7402476\" data-originallang=\"en\">I look forward to your questions.</p>",
        "fr": "<p data-HoCid=\"7402461\" data-originallang=\"en\"> Merci \u00e0 tous. Je me ferai un plaisir de r\u00e9pondre \u00e0 vos questions en anglais ou en fran\u00e7ais.</p>\n<p data-HoCid=\"7402462\" data-originallang=\"en\">Je m'appelle Pascal St-Jean. Je suis pr\u00e9sident de 3iQ Corporation. Nous nous occupons de la gestion d'actifs num\u00e9riques. Nous avons \u00e9t\u00e9 les premiers \u00e0 introduire un produit cryptographique enti\u00e8rement r\u00e9glement\u00e9, le bitcoin instantan\u00e9, un produit Ethereum, \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale dans le cadre du processus de r\u00e9glementation. Nous estimons que ce secteur devrait \u00eatre r\u00e9glement\u00e9 correctement pour prot\u00e9ger les investisseurs. Notre mission est de rendre la cryptomonnaie s\u00e9curitaire et facile \u00e0 utiliser pour les investisseurs partout au Canada.</p>\n<p data-HoCid=\"7402463\" data-originallang=\"en\">Chez Osler, beaucoup de mes coll\u00e8gues \u2014 ce ne sont pas des coll\u00e8gues, mais des amis, en fait \u2014 ont parl\u00e9 des nombreux d\u00e9fis que doit relever notre secteur, et je vais les rappeler dans un instant, mais j'aimerais vous raconter les exp\u00e9riences r\u00e9elles de citoyens canadiens, notamment d'amis et de membres de ma famille, et vous parler des effets de ce secteur d'activit\u00e9 sur eux. Au final, nous essayons non seulement d'aider les entreprises, mais aussi d'aider le Canada et nos concitoyens partout au pays, ainsi que tout le secteur priv\u00e9.</p>\n<p data-HoCid=\"7402464\" data-originallang=\"en\">Je vais vous raconter l'histoire de mes parents, qui ont grandi dans le Nord de l'Ontario et qui ont lanc\u00e9 une toute petite entreprise au d\u00e9but des ann\u00e9es 1980. \u00c0 l'\u00e9poque, les propri\u00e9taires de petites entreprises n'avaient pas acc\u00e8s \u00e0 l'immobilier, pas plus qu'aux investisseurs accr\u00e9dit\u00e9s, des solutions qui, aujourd'hui, sont surtout des produits de placement tr\u00e8s sophistiqu\u00e9s offerts aux particuliers qui remplissent certaines conditions. Ils n'avaient pas acc\u00e8s aux capitaux ou aux pr\u00eats n\u00e9cessaires pour faire cro\u00eetre leur entreprise, et, par ailleurs, ils \u00e9taient mal conseill\u00e9s concernant leurs investissements personnels.</p>\n<p data-HoCid=\"7402465\" data-originallang=\"en\">Plus de 40 ans plus tard, ils \u00e9taient dans une situation difficile et dans l'impossibilit\u00e9 d'envisager leur retraite. Gr\u00e2ce \u00e0 ces nouveaux secteurs d'activit\u00e9 et \u00e0 nos produits, qui ont \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9s avant que je me joigne \u00e0 l'entreprise, mes parents ont pu investir dans cette nouvelle cat\u00e9gorie d'actifs et prendre leur retraite l'an dernier. C'\u00e9tait une nouvelle \u00e9tonnante de ce point de vue.</p>\n<p data-HoCid=\"7402466\" data-originallang=\"en\">La raison pour laquelle je vous raconte cette histoire, c'est que les Canadiens ont besoin d'acc\u00e8s et de clart\u00e9.</p>\n<p data-HoCid=\"7402467\" data-originallang=\"en\">Revenons \u00e0 aujourd'hui. De plus en plus de jeunes me racontent ce genre d'histoire, des gens dans la vingtaine et la trentaine qui nous demandent r\u00e9guli\u00e8rement comment acc\u00e9der \u00e0 des actifs et comment se garantir une croissance financi\u00e8re. Nous savons pertinemment que les salaires sont en retard au Canada et qu'ils ne suivent pas l'inflation et le co\u00fbt de la vie. De leur c\u00f4t\u00e9, les propri\u00e9taires d'actifs \u2014 les propri\u00e9taires d'entreprises, d'immeubles et d'autres cat\u00e9gories d'actifs \u2014 s'enrichissent. En fait, nous avons besoin de cr\u00e9er une technologie qui simplifiera la propri\u00e9t\u00e9 d'actifs et la fractionnera. C'est la puissance que la cha\u00eene de blocs pourrait apporter \u00e0 de nombreux secteurs et pas seulement \u00e0 celui de la cryptomonnaie, dont je me ferai un plaisir de vous parler un peu plus tard.</p>\n<p data-HoCid=\"7402468\" data-originallang=\"en\">Selon nous, la solution est moins dans la distribution de la richesse que dans la cr\u00e9ation de la richesse. Et cela passe par la technologie de la cha\u00eene de blocs. La cha\u00eene de blocs n'est pas pr\u00e8s de dispara\u00eetre. Elle est l\u00e0 pour de bon. Reste \u00e0 savoir quels pays veulent participer et utiliser ce nouveau secteur et cette nouvelle cat\u00e9gorie d'actifs pour favoriser la croissance de leur \u00e9conomie.</p>\n<p data-HoCid=\"7402469\" data-originallang=\"en\">Le Canada a pris un bon d\u00e9part dans certains domaines. Il y a des d\u00e9fis \u00e0 relever sur le plan bancaire. Il y en a aussi sur le plan des assurances. Notre secteur a pu prendre une longueur d'avance \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale du c\u00f4t\u00e9 financier. C'est de plus en plus difficile, parce que la r\u00e9glementation n'est pas claire. Comme l'ont expliqu\u00e9 mes amis de chez Osler, nos co\u00fbts de conformit\u00e9 et nos frais juridiques sont tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s, parce que nous sensibilisons les organismes de r\u00e9glementation. Nous sensibilisons tous ceux avec qui nous travaillons. Et nous le faisons parce que nous voulons \u00eatre enti\u00e8rement r\u00e9glement\u00e9s et mettre des produits s\u00fbrs et s\u00e9curitaires sur le march\u00e9.</p>\n<p data-HoCid=\"7402470\" data-originallang=\"en\">Notre propre analyse des avantages pour le Canada renvoie \u00e0 la cr\u00e9ation d'emplois et \u00e0 la r\u00e9tention des talents. L'an dernier, \u00e0 l'\u00e9chelle globale, nous avons vu des milliards de dollars de capital de risque entrer dans notre secteur, qui est l'espace d'investissement qui conna\u00eet la croissance la plus rapide \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale, et beaucoup de talents \u2014 des ing\u00e9nieurs, des math\u00e9maticiens, des scientifiques, des sp\u00e9cialistes du marketing et de nombreux autres types de r\u00f4les \u2014 participent \u00e0 l'espace de la cha\u00eene de blocs. Si nous ne gardons pas ces talents ici, ils iront ailleurs. Il y aura un exode des cerveaux si nous n'agissons pas.</p>\n<p data-HoCid=\"7402471\" data-originallang=\"en\">L'investissement mondial frappe \u00e0 la porte. Mais il est en attente. Il attend des pr\u00e9cisions. Comme le Canada est un pays du G7, si la r\u00e9glementation devient claire et qu'on peut s'appuyer sur une feuille de route claire, des milliards de dollars entreront dans l'\u00e9cosyst\u00e8me, aussi bien sous forme d'investissements sous-jacents dans des actifs que sous forme de nouveaux capitaux pour le secteur priv\u00e9.</p>\n<p data-HoCid=\"7402472\" data-originallang=\"en\">Je crois aussi que nous devons diversifier notre \u00e9conomie. Le fait de pouvoir prendre les choses en main et d'\u00eatre un chef de file mondial en mati\u00e8re de cha\u00eene de blocs nous permettra de le faire.</p>\n<p data-HoCid=\"7402473\" data-originallang=\"en\">\u00c0 partir de l\u00e0, si la r\u00e9glementation est claire et permet \u00e0 l'\u00e9conomie ou au secteur priv\u00e9 de prosp\u00e9rer au Canada, l'\u00e9conomie num\u00e9rique elle-m\u00eame donnera aux salari\u00e9s la capacit\u00e9 d'y participer, que ce soit \u00e0 titre de propri\u00e9taires d'actifs ou de participants \u00e0 ce nouvel espace. Le fractionnement de la propri\u00e9t\u00e9, qu'il s'agisse de cryptomonnaie, de biens immobiliers, d'\u0153uvres d'art ou d'autres actifs, permettra \u00e0 tous les Canadiens d'avoir un petit \u00e9l\u00e9ment d'actif pour les aider \u00e0 accro\u00eetre leur valeur nette \u00e0 mesure qu'ils tentent de se b\u00e2tir une vie au Canada.</p>\n<p data-HoCid=\"7402474\" data-originallang=\"en\"> Ce sont les possibilit\u00e9s que nous entrevoyons, dont l'acc\u00e8s \u00e0 des pr\u00eats, \u00e0 du capital et \u00e0 du financement par l'entremise de r\u00e9seaux pair \u00e0 pair et de moyens de financement d\u00e9centralis\u00e9. Il y a beaucoup de possibilit\u00e9s pour les entreprises, pour les citoyens et pour le commerce.</p>\n<p data-HoCid=\"7402475\" data-originallang=\"en\">Cela dit, j'ai h\u00e2te de parler de certaines de ces exp\u00e9riences et de la technologie qui les sous-tend. J'ai des tonnes d'exemples d'entreprises dans lesquelles nous avons investi, comme Neoflow et Stablecorp, qui offrent des paiements transfrontaliers aux entreprises, qui concr\u00e9tisent les cha\u00eenes de blocs pour le secteur p\u00e9trolier et gazier et qui permettent d'\u00e9conomiser des centaines de millions de dollars.</p>\n<p data-HoCid=\"7402476\" data-originallang=\"en\">Je serai heureux de r\u00e9pondre \u00e0 vos questions.</p>"
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