Speech (committee meeting)

{
    "time": "2016-10-25 09:00:00",
    "attribution": {
        "en": "Ms. Wanda Morris (Chief Operating Officer, Vice-President of Advocacy, Canadian Association of Retired Persons)",
        "fr": "Mme Wanda Morris (chef des op\u00e9rations, vice-pr\u00e9sidente de la d\u00e9fense des droits, Association canadienne des individus retrait\u00e9s)"
    },
    "content": {
        "en": "<p data-HoCid=\"4601125\" data-originallang=\"en\">Thank you very much.</p>\n<p data-HoCid=\"4601126\" data-originallang=\"en\"> I'd like to start off by talking about the CPP. I am commending this government for the work it's doing with the provinces to increase the CPP that will be payable. CARP thinks it's an important first step but not enough. We really would like to see the CPP doubled. </p>\n<p data-HoCid=\"4601127\" data-originallang=\"en\">If we take a look at some of the statistics about the next generation of seniors, even those who are in pre-retirement, we know from a Broadbent Institute study that the mean retirement assets of somebody 55 to 64 is less than $4,000. Clearly we are heading for a retirement crisis. Two-thirds of working Canadians have no workplace pension, and that rises to three-quarters when we look at 25- to 34-year-olds. So we need to address issues with senior poverty not only now but also as it's coming forward.</p>\n<p data-HoCid=\"4601128\" data-originallang=\"en\">With respect to CPP, I also would encourage the committee to look at raising the threshold of CPP contributions. Right now we do have a situation where very low-income individuals are required to make contributions to CPP on earnings above $3,500. That could certainly be revisited. </p>\n<p data-HoCid=\"4601129\" data-originallang=\"en\">I find myself agreeing very much with Mr. Brain's comments on the GIS. I think we have created a system where we have a misalignment between our goals and the various clawbacks and treatments of GIS. Imagine the disincentive of a 50% tax rate. We claw back OAS at 15%. Why are we using a 50% clawback rate on GIS? We would certainly support a reduction in the clawback rate, as well as an increase to the limit of earnings that individuals are able to make before they lose their GIS.</p>\n<p data-HoCid=\"4601130\" data-originallang=\"en\">I'd like to speak briefly to the proposal that was made, the election promise, about a cost index for seniors specific to the types of things that seniors buy. What we hear from so many of our members are concerns about living on a fixed income with very low opportunities to make a return from their investments, few remedies available to them in terms of increasing their assets, and the hardship they face when there are spikes in some of the services that they need to pay for. It's particularly acute for seniors who are not homeowners. What we're finding is that many of them are simply unable to continue to live in the communities where they have lived most of their life, and are often going into rural settings where the cost of housing is cheaper, but then facing impacts like social isolation and a lack of accessibility to medical support.</p>\n<p data-HoCid=\"4601131\" data-originallang=\"en\">I'd also like to talk about investor protection. This is something that I think is contributing very much to seniors living in poverty now who may not have previously done so, or might have lived well earlier. First, one of the things we know is that individuals do not have high levels of financial literacy. We see that playing out in this field in particular by very low-income earners being encouraged to contribute to an RRSP as their investment vehicle of choice, which for a low-income earner makes no sense. They're getting very little tax benefit at the time of the contribution and then when they cash in the RRSP or the RRIF, it's resulting in a direct clawback of their GIS. They're really paying a price for a system that doesn't have fully trained advisers. Canadians pay some of the highest mutual fund fees in the world at 2.5% to 3%, and that's a significant headwind if we want to empower Canadians to save for retirement and be self-sufficient.</p>\n<p data-HoCid=\"4601132\" data-originallang=\"en\">I'll speak briefly about RRIFs. I'd like to acknowledge the positive changes that were made to mandatory RRIF withdrawals in 2014, and implemented in 2015. But they still don't go far enough. While I recognize that a withdrawal from a RRIF doesn't mean that a person has to spend it, anybody who's studied behaviour economics knows that there is a correlation. What we find is that with seniors living longer with low rates of return, increasing what I call the longevity risk, there's an undue risk that seniors will outlive their savings. It's a significant concern among our members. Almost 50% of them are concerned that they will outlive their savings.</p>\n<p data-HoCid=\"4601133\" data-originallang=\"en\">Finally, the committee asked for innovative responses. I'd like to touch on something completely different, which is the issue of elder abuse. We know that homelessness among the elderly is rising and that the most prevalent type of elder abuse is financial elder abuse. We're particularly seeing abuses rising around powers of attorney. </p>\n<p data-HoCid=\"4601134\" data-originallang=\"en\">I believe a solution such as mandatory reporting of elder abuse would be a significant way to address elder poverty. There are some estimates that up to 10% of Ontario seniors are abused. </p>",
        "fr": "<p data-HoCid=\"4601125\" data-originallang=\"en\">Merci beaucoup.</p>\n<p data-HoCid=\"4601126\" data-originallang=\"en\">Je voudrais commencer par la question du RPC. Je f\u00e9licite le gouvernement pour le travail qu'il a fait avec les provinces afin d'augmenter les prestations du r\u00e9gime. Notre association consid\u00e8re que c'est un important premier pas, mais il n'est pas suffisant. Nous aimerions que les prestations du RPC soient doubl\u00e9es.</p>\n<p data-HoCid=\"4601127\" data-originallang=\"en\">Examinons quelques statistiques relatives \u00e0 la prochaine g\u00e9n\u00e9ration d'a\u00een\u00e9s, y compris ceux qui sont en pr\u00e9retraite. Nous savons, d'apr\u00e8s une \u00e9tude de l'Institut Broadbent, que le capital moyen accumul\u00e9 par une personne \u00e2g\u00e9e de 55 \u00e0 64 ans est inf\u00e9rieur \u00e0 4 000 $. Il est \u00e9vident que nous nous orientons vers une crise dans ce domaine. Les deux tiers des Canadiens membres de la population active n'ont pas le r\u00e9gime de pension d'employeur. La proportion monte aux trois quarts lorsqu'on examine le groupe d'\u00e2ge des 25 \u00e0 34 ans. Nous avons donc besoin de prendre des mesures contre la pauvret\u00e9 chez les a\u00een\u00e9s non seulement maintenant, mais aussi \u00e0 l'avenir.</p>\n<p data-HoCid=\"4601128\" data-originallang=\"en\">En ce qui concerne le RPC, j'engage le Comit\u00e9 \u00e0 envisager de relever le seuil de contribution. Des personnes \u00e0 tr\u00e8s faible revenu sont actuellement tenues de cotiser au RPC sur leurs gains d\u00e9passant 3 500 $. Ce chiffre devrait \u00eatre r\u00e9vis\u00e9.</p>\n<p data-HoCid=\"4601129\" data-originallang=\"en\">Je suis tout \u00e0 fait d'accord avec M. Brain en ce qui concerne le SRG. Je crois que nous avons cr\u00e9\u00e9 un syst\u00e8me dans lequel les objectifs, les diff\u00e9rents niveaux de r\u00e9cup\u00e9ration et le traitement du SRG ne sont pas align\u00e9s. Imaginez le facteur de dissuasion que repr\u00e9sente un taux de 50 %. Nous r\u00e9cup\u00e9rons la pension de vieillesse \u00e0 15 %. Pourquoi r\u00e9cup\u00e9rer \u00e0 50 % dans le cas du SRG? Nous appuierions certainement une r\u00e9duction du taux de r\u00e9cup\u00e9ration ainsi qu'une augmentation du plafond des gains \u00e0 partir duquel les a\u00een\u00e9s perdent leurs prestations.</p>\n<p data-HoCid=\"4601130\" data-originallang=\"en\">Je voudrais parler bri\u00e8vement de la proposition faite au cours de la campagne \u00e9lectorale concernant un indice particulier adapt\u00e9 au genre de choses que les a\u00een\u00e9s ach\u00e8tent. Nos membres nous parlent de l'inqui\u00e9tude qu'ils ressentent parce qu'ils doivent vivre avec un revenu fixe, qu'il leur est difficile d'obtenir un rendement quelconque sur leurs investissements, qu'ils n'ont pratiquement pas de moyens d'accro\u00eetre leurs biens et qu'ils connaissent des difficult\u00e9s en cas de hausse soudaine du prix des services dont ils ont besoin. La situation est particuli\u00e8rement critique dans le cas des a\u00een\u00e9s qui ne sont pas propri\u00e9taires de leur logement. Nous constatons que beaucoup d'entre eux sont tout simplement incapables de continuer \u00e0 vivre dans la collectivit\u00e9 o\u00f9 ils ont pass\u00e9 la plus grande partie de leur vie et sont souvent oblig\u00e9s d'aller dans une r\u00e9gion rurale o\u00f9 le co\u00fbt du logement est peut-\u00eatre moindre, mais o\u00f9 ils sont condamn\u00e9s \u00e0 l'isolement social et \u00e0 un manque d'accessibilit\u00e9 de l'aide m\u00e9dicale.</p>\n<p data-HoCid=\"4601131\" data-originallang=\"en\">Je voudrais \u00e9galement parler de la protection des investisseurs. C'est un facteur qui contribue beaucoup \u00e0 la pauvret\u00e9 actuelle d'a\u00een\u00e9s qui n'auraient probablement pas \u00e9t\u00e9 pauvres auparavant. Nous savons tout d'abord que la plupart des gens n'ont pas une connaissance suffisante du monde financier. Nous pouvons le constater en particulier dans le cas des personnes \u00e0 tr\u00e8s faible revenu qu'on encourage \u00e0 cotiser \u00e0 un REER, comme moyen privil\u00e9gi\u00e9 d'investissement. Cela n'a aucun sens si on a un faible revenu. Ces gens n'obtiennent qu'un tr\u00e8s mince avantage fiscal au moment de contribuer. Ensuite, lorsqu'ils commencent \u00e0 encaisser leur REER ou leur FERR, l'argent qu'ils retirent fait suffisamment monter leur revenu pour qu'ils soient soumis \u00e0 une r\u00e9cup\u00e9ration directe de leur SRG. Ces gens sont p\u00e9nalis\u00e9s parce que le syst\u00e8me manque de conseillers ayant une formation suffisante. Lorsqu'ils ach\u00e8tent des fonds communs de placement, les Canadiens paient des frais qui, \u00e0 2,5 ou 3 %, comptent parmi les plus \u00e9lev\u00e9s du monde. C'est l\u00e0 un important obstacle si nous voulons inciter les Canadiens \u00e0 \u00e9pargner pour \u00eatre financi\u00e8rement autonomes dans leurs ann\u00e9es de retraite.</p>\n<p data-HoCid=\"4601132\" data-originallang=\"en\">Je vais aborder bri\u00e8vement le sujet des FERR. Je voudrais noter les changements positifs apport\u00e9s aux taux obligatoires de retrait en 2014 et mis en oeuvre en 2015. Toutefois, ces changements n'allaient pas assez loin. M\u00eame si je reconnais que le fait de retirer de l'argent d'un FERR ne signifie pas n\u00e9cessairement que la personne le d\u00e9pensera, quiconque a \u00e9tudi\u00e9 l'\u00e9conomie comportementale sait qu'il existe une corr\u00e9lation. Maintenant que les a\u00een\u00e9s vivent plus longtemps et que les taux de rendement sont tr\u00e8s bas, nous constatons une hausse de ce que j'appelle le risque de long\u00e9vit\u00e9, c'est-\u00e0-dire du risque que les a\u00een\u00e9s arrivent trop t\u00f4t au bout de leurs \u00e9conomies. C'est un important sujet d'inqui\u00e9tude pour nos membres. Pr\u00e8s de 50 % d'entre eux craignent de se trouver dans cette situation.</p>\n<p data-HoCid=\"4601133\" data-originallang=\"en\">Enfin, le Comit\u00e9 a demand\u00e9 des suggestions innovantes. Je voudrais donc aborder une chose compl\u00e8tement diff\u00e9rente, la maltraitance des a\u00een\u00e9s. Nous savons que le nombre des sans-abri parmi les a\u00een\u00e9s est en hausse et que les abus financiers constituent le type le plus courant de maltraitance des a\u00een\u00e9s. Nous sommes t\u00e9moins en particulier d'une hausse de l'utilisation abusive des procurations.</p>\n<p data-HoCid=\"4601134\" data-originallang=\"en\">Je crois qu'une solution telle que la d\u00e9claration obligatoire des incidents de maltraitance d'a\u00een\u00e9s constituerait un moyen utile de lutter contre la pauvret\u00e9 dans ce groupe. D'apr\u00e8s certaines estimations, une proportion pouvant atteindre 10 % des a\u00een\u00e9s de l'Ontario sont victimes de maltraitance.</p>"
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