Speech (committee meeting)

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    "time": "2022-10-26 16:40:00",
    "attribution": {
        "en": "Mr. Robert Asselin (Senior Vice-President, Policy, Business Council of Canada)",
        "fr": "M. Robert Asselin (premier vice-pr\u00e9sident, Politiques publiques, Conseil canadien des affaires)"
    },
    "content": {
        "en": "<p data-HoCid=\"7400340\" data-originallang=\"fr\">Thank you, Mr. Chair.</p>\n<p data-HoCid=\"7400341\" data-originallang=\"fr\">My name is Robert Asselin.</p>\n<p data-HoCid=\"7400342\" data-originallang=\"en\">I'm the senior vice-president of policy at the Business Council of Canada. We represent the heads of 175 businesses, employing over two million Canadians.</p>\n<p data-HoCid=\"7400343\" data-originallang=\"en\">I want to convey two simple messages to you today.</p>\n<p data-HoCid=\"7400344\" data-originallang=\"en\">The first relates to fiscal policy in perilous times. We are in the midst of the riskiest economic policy landscape we\u2019ve seen in decades. Inflation remains stubbornly high, and the risks of policy mistakes are increasing. This requires a change of direction on fiscal policy. As the recent events in the United Kingdom have shown us, misalignment between the Government of Canada and the central bank could cause unease in the bond market and raise the cost of borrowing inadvertently. Put simply, the more expansionary fiscal policy continues to be, the more difficult it will be for the central bank to do its job and bring inflation back to its mandated target range.</p>\n<p data-HoCid=\"7400345\" data-originallang=\"en\">It is generally accepted that as long as economic growth outpaces interest rate increases, the burden of servicing debt will fall over time. In the current economic environment, we can no longer assume that this will be the case. When interest rates go up faster than growth, there is simply no easy way out. Debt financing becomes much more burdensome for taxpayers. Therefore, like former Bank of Canada governor David Dodge, we are of the view that the government should adopt a new fiscal anchor based on debt servicing costs. It should commit to ensuring that its debt service costs do not exceed 10% of annual government revenues going forward.</p>\n<p data-HoCid=\"7400346\" data-originallang=\"en\">The second message I want to convey to you is on our economic competitiveness. </p>\n<p data-HoCid=\"7400347\" data-originallang=\"fr\">We must manage and look to the future without complacency. For too long, we have neglected our economic competitiveness. While the government has announced some measures in the last two budgets that will certainly help our economy, we're still a long way off. The federal government still lacks a coherent long-term growth plan and a modern industrial policy that will make Canada more competitive.</p>\n<p data-HoCid=\"7400348\" data-originallang=\"en\"> The world's largest economy\u2014and Canada's largest trading partner\u2014now has a clear and bold industrial strategy for the first time since the Cold War. Because of this, Canadian policy-makers need to acknowledge the real threat that the recent adoption of the Inflation Reduction Act, which is called the IRA, and the CHIPS and Science Act in the United States pose to our economic competitiveness. We are already hearing of projects moving to the U.S. to take advantage of the IRA.</p>\n<p data-HoCid=\"7400349\" data-originallang=\"en\">To stay competitive, Canada needs an industrial strategy of its own with several key components. Although I don't have time to go through every component in this testimony, let me briefly emphasize three essential ones.</p>\n<p data-HoCid=\"7400350\" data-originallang=\"en\">Number one is talent. In a recent survey of our members, 80% reported having difficulty finding the skilled workers they need to grow and compete globally. As a result of these shortages, 67% have cancelled or delayed major projects. Some 30% were forced to relocate work outside of Canada.</p>\n<p data-HoCid=\"7400351\" data-originallang=\"en\">With an aging workforce and a declining labour participation rate, Canada's future prosperity depends on change to our immigration system to significantly increase the number of economic-class applicants who are granted permanent resident status.</p>\n<p data-HoCid=\"7400352\" data-originallang=\"en\">The second is investments. Canada must demonstrate to the world that we can successfully complete major projects and build the infrastructure that is required to access global markets. For such projects to go ahead, however, investors need regulatory predictability and a clear understanding of the rules of the road.</p>\n<p data-HoCid=\"7400353\" data-originallang=\"en\">We noted with interest the <a data-HoCid=\"278943\" href=\"/politicians/chrystia-freeland/\" title=\"Chrystia Freeland\">finance minister</a>'s recent speech at the Brookings Institution, in which she committed the government to \u201cfast-tracking...the energy and mining projects that our allies need to heat their homes and manufacture electric vehicles.\u201d We look forward to seeing more details on this important and welcome initiative.</p>\n<p data-HoCid=\"7400354\" data-originallang=\"en\">The third and final point is innovation. The new direction of U.S. industrial policy reflects a broader government intervention beyond R and D to support technological developments from idea to market. In Canada, our capacity to undertake industrial research at scale is almost non-existent, and our technology transfer mechanisms have not kept pace with developments in knowledge creation. We still rely too heavily on incremental innovation or safe bets. Canada must become more competitive on technological innovation, and science must be translated into productivity growth and future prosperity.</p>\n<p data-HoCid=\"7400355\" data-originallang=\"fr\">Thank you for your attention.</p>",
        "fr": "<p data-HoCid=\"7400340\" data-originallang=\"fr\"> Merci, monsieur le pr\u00e9sident.</p>\n<p data-HoCid=\"7400341\" data-originallang=\"fr\">Mon nom est Robert Asselin.</p>\n<p data-HoCid=\"7400342\" data-originallang=\"en\">Je suis le premier vice-pr\u00e9sident des politiques publiques du Conseil canadien des affaires. Nous repr\u00e9sentons les dirigeants de 175 entreprises, qui emploient plus de deux millions de Canadiens.</p>\n<p data-HoCid=\"7400343\" data-originallang=\"en\"> J'aimerais vous transmettre deux messages simples aujourd'hui.</p>\n<p data-HoCid=\"7400344\" data-originallang=\"en\"> Le premier concerne la politique fiscale en p\u00e9riode p\u00e9rilleuse. Nous sommes au centre du paysage de politique \u00e9conomique le plus dangereux que nous ayons vu depuis des d\u00e9cennies. L'inflation reste obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9e, et les risques d'erreurs sur le plan des politiques augmentent. Cela exige un changement de cap de la politique budg\u00e9taire. Comme les r\u00e9cents \u00e9v\u00e9nements au Royaume-Uni nous l'ont montr\u00e9, un d\u00e9salignement entre le gouvernement du Canada et la banque centrale pourrait causer un malaise sur le march\u00e9 des obligations et augmenter le co\u00fbt des emprunts par inadvertance. Autrement dit, plus la politique fiscale demeure expansionniste, plus il sera difficile pour la banque centrale de faire son travail et de ramener l'inflation dans la fourchette cible pr\u00e9vue par son mandat.</p>\n<p data-HoCid=\"7400345\" data-originallang=\"en\"> Il est g\u00e9n\u00e9ralement admis que tant que la croissance \u00e9conomique est sup\u00e9rieure \u00e0 la hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat, le fardeau du service de la dette diminue avec le temps. Dans l'environnement \u00e9conomique actuel, nous ne pouvons plus supposer que ce sera le cas. Lorsque les taux d'int\u00e9r\u00eat augmentent plus rapidement que la croissance, il n'y a tout simplement pas d'issue facile. Le financement de la dette devient beaucoup plus lourd pour les contribuables. Par cons\u00e9quent, \u00e0 l'instar de l'ancien gouverneur de la Banque du Canada, David Dodge, nous sommes d'avis que le gouvernement devrait adopter une nouvelle cible fiscale fond\u00e9e sur le co\u00fbt du service de la dette. Il devrait s'engager \u00e0 faire en sorte que, dor\u00e9navant, le co\u00fbt du service de la dette ne d\u00e9passe pas 10 % des recettes annuelles du gouvernement.</p>\n<p data-HoCid=\"7400346\" data-originallang=\"en\">Le deuxi\u00e8me message que je souhaite vous transmettre concerne notre comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e9conomique. </p>\n<p data-HoCid=\"7400347\" data-originallang=\"fr\">Nous devons g\u00e9rer et regarder l'avenir sans complaisance. Pendant trop longtemps, nous avons n\u00e9glig\u00e9 notre comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e9conomique. Bien qu'au cours des deux derniers budgets le gouvernement ait annonc\u00e9 certaines mesures qui aideront certainement notre \u00e9conomie, nous sommes encore loin du compte. Le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral n'a toujours pas de plan coh\u00e9rent de croissance \u00e0 long terme ni de politique industrielle moderne qui rendront le Canada plus comp\u00e9titif.</p>\n<p data-HoCid=\"7400348\" data-originallang=\"en\">La plus grande \u00e9conomie du monde \u2014 et le plus grand partenaire commercial du Canada \u2014 a maintenant une strat\u00e9gie industrielle claire et audacieuse pour la premi\u00e8re fois depuis la guerre froide. Pour cette raison, les d\u00e9cideurs canadiens doivent reconna\u00eetre la menace r\u00e9elle qu'exerce sur notre comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e9conomique l'adoption r\u00e9cente aux \u00c9tats-Unis de la Inflation Reduction Act, qu'on appelle l'IRA, et de la CHIPS and Science Act. Nous entendons d\u00e9j\u00e0 parler de projets qui d\u00e9m\u00e9nagent aux \u00c9tats-Unis pour tirer parti de l'IRA.</p>\n<p data-HoCid=\"7400349\" data-originallang=\"en\">Pour rester comp\u00e9titif, le Canada a besoin d'une strat\u00e9gie industrielle qui lui est propre et qui comporte plusieurs \u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s. Bien que je n'aie pas le temps de passer en revue tous les \u00e9l\u00e9ments dans ce t\u00e9moignage, permettez-moi de souligner bri\u00e8vement trois \u00e9l\u00e9ments essentiels.</p>\n<p data-HoCid=\"7400350\" data-originallang=\"en\"> Le premier est le talent. Dans une enqu\u00eate r\u00e9cente aupr\u00e8s de nos membres, 80 % d'entre eux ont d\u00e9clar\u00e9 avoir des difficult\u00e9s \u00e0 trouver les travailleurs qualifi\u00e9s dont ils ont besoin pour cro\u00eetre et \u00eatre comp\u00e9titifs \u00e0 l'\u00e9chelle mondiale. En raison de ces p\u00e9nuries, 67 % ont annul\u00e9 ou retard\u00e9 des projets importants. Quelque 30 % ont \u00e9t\u00e9 contraints de d\u00e9localiser leur travail \u00e0 l'ext\u00e9rieur du Canada.</p>\n<p data-HoCid=\"7400351\" data-originallang=\"en\"> Compte tenu du vieillissement de la population active et de la baisse du taux de participation au march\u00e9 du travail, la prosp\u00e9rit\u00e9 future du Canada d\u00e9pend de la modification de notre syst\u00e8me d'immigration afin d'augmenter consid\u00e9rablement le nombre de demandeurs de la cat\u00e9gorie \u00e9conomique qui obtiennent le statut de r\u00e9sident permanent.</p>\n<p data-HoCid=\"7400352\" data-originallang=\"en\"> Le deuxi\u00e8me point concerne les investissements. Le Canada doit d\u00e9montrer au monde entier qu'il peut mener \u00e0 bien de grands projets et construire l'infrastructure n\u00e9cessaire pour acc\u00e9der aux march\u00e9s mondiaux. Toutefois, pour que ces projets puissent aller de l'avant, les investisseurs ont besoin d'une pr\u00e9visibilit\u00e9 r\u00e9glementaire et d'une compr\u00e9hension claire des r\u00e8gles du jeu. </p>\n<p data-HoCid=\"7400353\" data-originallang=\"en\">Nous avons not\u00e9 avec int\u00e9r\u00eat le r\u00e9cent discours de la <a data-HoCid=\"278943\" href=\"/politicians/chrystia-freeland/\" title=\"Chrystia Freeland\">ministre des Finances</a> \u00e0 la Brookings Institution, dans lequel elle a engag\u00e9 le gouvernement \u00e0 \u00ab acc\u00e9l\u00e9rer [...] les projets \u00e9nerg\u00e9tiques et miniers dont nos alli\u00e9s ont besoin pour chauffer leurs maisons et fabriquer des v\u00e9hicules \u00e9lectriques \u00bb. Nous attendons avec impatience d'autres d\u00e9tails sur cette initiative importante et bienvenue.</p>\n<p data-HoCid=\"7400354\" data-originallang=\"en\">Le troisi\u00e8me et dernier point concerne l'innovation. La nouvelle orientation de la politique industrielle am\u00e9ricaine fait \u00e9tat d'une intervention gouvernementale plus \u00e9tendue, au-del\u00e0 de la R et D, pour soutenir les d\u00e9veloppements technologiques de l'id\u00e9e au march\u00e9. Au Canada, notre capacit\u00e9 d'entreprendre des recherches industrielles \u00e0 grande \u00e9chelle est quasi inexistante, et nos m\u00e9canismes de transfert technologique n'ont pas suivi le rythme de l'\u00e9volution de la cr\u00e9ation du savoir. Nous nous appuyons encore trop sur l'innovation graduelle ou l'absence de risque. Le Canada doit devenir plus comp\u00e9titif en mati\u00e8re d'innovation technologique, et la science doit se traduire par une croissance de la productivit\u00e9 et une prosp\u00e9rit\u00e9 future.</p>\n<p data-HoCid=\"7400355\" data-originallang=\"fr\"> Je vous remercie de votre attention.</p>"
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