Speech (committee meeting)

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    "time": "2021-04-27 16:20:00",
    "attribution": {
        "en": "Mr. Tiff Macklem",
        "fr": "M. Tiff Macklem"
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    "content": {
        "en": "<p data-HoCid=\"6678782\" data-originallang=\"en\">There are really two questions there.</p>\n<p data-HoCid=\"6678783\" data-originallang=\"en\">On the first one, I don't see it as my role to opine on fiscal policy. </p>\n<p data-HoCid=\"6678784\" data-originallang=\"en\">I will say in terms of the budget that it lays out a track for spending. Underlying the budget is a forecast that is an average of private sector forecasts. That forecast is not that different from the forecast that we published last week. We are actually a little bit stronger. Our forecast is a bit stronger this year, which I think largely reflects the fact that the data coming out in the last month or so has been fairly positive, but for next year or the year after, the forecasts are fairly similar. These are forecasts. As I just highlighted, there are risks around them, but it's a reasonable planning basis.</p>\n<p data-HoCid=\"6678785\" data-originallang=\"en\">In terms of your own assessment as parliamentarians of the fiscal track\u2014and I know you're speaking with the Parliamentary Budget Officer\u2014I think you want to look at international comparisons. We were fortunate in Canada to go into this crisis with the lowest net debt-to-GDP ratio, and we will still be retaining that position. The other thing you can do is look at credit rating agencies. Yesterday, S and P reaffirmed Canada's AAA rating. Different agencies have different assessments. Those are I think all good resources at your disposal. </p>\n<p data-HoCid=\"6678786\" data-originallang=\"en\">With respect to the Bank of Canada, which is really what I want to talk about, what can we do to assure Canadians that we will control inflation? We have a very clear mandate. We have a strong record now of 30 years of inflation targeting, and we have consistently realized that objective. I can tell you that as governor I am committed to getting the economy back to its potential output, with inflation sustainably at 2%. As I said, we still have some way to go, but we're closer than we were the last time I was in front of this committee.</p>",
        "fr": "<p data-HoCid=\"6678782\" data-originallang=\"en\">Il y a vraiment deux questions dans ce que vous dites.</p>\n<p data-HoCid=\"6678783\" data-originallang=\"en\">En ce qui concerne la premi\u00e8re question, je ne pense pas que ce soit mon r\u00f4le de me prononcer sur la politique fiscale. </p>\n<p data-HoCid=\"6678784\" data-originallang=\"en\">En ce qui concerne le budget, disons qu'il s'agit d'une trajectoire pour les d\u00e9penses. Le budget repose sur une pr\u00e9vision qui correspond \u00e0 la moyenne des pr\u00e9visions du secteur priv\u00e9. Ces pr\u00e9visions ne sont pas tr\u00e8s diff\u00e9rentes de celles que nous avons publi\u00e9es la semaine derni\u00e8re. \u00c0 vrai dire, nos attentes pour cette ann\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 revues l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 la hausse, ce qui, je pense, refl\u00e8te en grande partie le fait que les donn\u00e9es publi\u00e9es au cours du dernier mois ont \u00e9t\u00e9 assez encourageantes. Toutefois, pour l'ann\u00e9e prochaine ou l'ann\u00e9e suivante, les pr\u00e9visions sont assez similaires. Ce sont des pr\u00e9visions. Comme je viens de le souligner, elles comportent des risques, mais il s'agit d'une base de planification raisonnable.</p>\n<p data-HoCid=\"6678785\" data-originallang=\"en\">Pour ce qui est de votre propre \u00e9valuation, en tant que parlementaires, de la trajectoire budg\u00e9taire \u2014 et je sais que vous parlez avec le directeur parlementaire du budget \u2014, je pense que vous devez faire des comparaisons avec ce qui se passe \u00e0 l'international. Au Canada, nous avons eu la chance d'entrer dans cette crise avec le plus faible ratio de la dette nette au PIB, et nous conserverons cette position. L'autre chose que vous pouvez faire est de regarder comment r\u00e9agissent les agences de notation. Hier, S &amp; P a r\u00e9affirm\u00e9 la cote AAA du Canada. Les \u00e9valuations diff\u00e8rent d'une agence \u00e0 l'autre. Je pense que vous avez l\u00e0 de bonnes ressources \u00e0 votre disposition. </p>\n<p data-HoCid=\"6678786\" data-originallang=\"en\">En ce qui concerne la Banque du Canada, qui est vraiment ce dont je veux parler, que pouvons-nous faire pour assurer aux Canadiens que nous contr\u00f4lerons l'inflation? Nous avons un mandat tr\u00e8s clair. En ce qui concerne l'inflation, nous avons maintenant un solide bilan qui s'\u00e9tend sur une p\u00e9riode de 30 ans et nous avons toujours atteint nos objectifs en la mati\u00e8re. Je peux vous dire qu'en tant que gouverneur, je suis d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 ramener l'\u00e9conomie \u00e0 son potentiel de production, avec une inflation durable \u00e0 2 %. Comme je l'ai dit, nous avons encore du chemin \u00e0 parcourir, mais nous sommes plus pr\u00e8s d'y arriver que la derni\u00e8re fois que j'ai comparu devant ce comit\u00e9.</p>"
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